Ожидание бури. Как распознать приближение мирового кризиса
Многие россияне задаются вопросом, ждет ли страну очередной кризис в 2018 году? В этой статье мы разберем, в чем текущие экономические проблемы страны, каковы возможные сценарии кризиса, а также, какие меры можно принять простым людям, чтобы избежать последствий кризиса.
Причины кризиса
Вообще, отвечать на вопрос будет ли кризис в 2018 году очень просто – будет. Все дело в том, что в России до сих пор не закончился кризис, начавший в 2014-2015 годах. Посмотрим, какие проблемы продолжают мешать российской экономике развиваться.
Экономические санкции
Россия до сих пор живет в условиях политических и экономических санкций. Хотя санкционный список компаний на данный момент остается не слишком большим, он неуклонно растет.
Кроме того, 27 июля Конгресс США принял новый закон о санкциях против России, он, по сути, делает существующую санкционную систему рамочной, предполагается, что в нее должны постоянно включаться все новые российские компании и предприятия (впрочем, этот закон распространяется не именно на российские компании, а на все страны, находящиеся под санкциями США: Россию, Иран и Северную Корею).
Новый санкционный режим особенно сильно ударяет по нефтегазовой промышленности, которая и так испытывает серьезные проблемы в связи с санкциями. Из-за санкций российские компании, фактически, уже сейчас не могут наращивать добычу нефти, производить разведку новых запасов, а теперь США заблокировали строительство новых трубопроводов из России в Европу.
Таким образом, иностранные компании настороженно относятся к любому российскому контрагенту. Российским предприятиям сложно привлекать за рубежом инвестиции, покупать передовое оборудование, материалы, осуществлять трансфер технологий.
Цены на нефть
Напомним, что в период наиболее благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры цена на нефть приближалась к 100$ за баррель. В тот период нефть перестала быть биржевым товаром, а стала, фактически, резервным активом для инвесторов, как казалось, довольно надежным (ведь многие аналитики предрекали рост стоимости нефти и до 150$ за баррель).
Сейчас стоимость нефти опять в большей степени зависит от спроса и предложения на рынке энергоносителей, инвесторы, которые недавно обожглись на этом активе, ожидают умеренного роста нефтяных цен до более 60$ за баррель .
60$ за баррель – это достаточно много, чтобы крупнейшие нефтегазовые компании перешли от режима выживания, в режим уверенного роста. Однако этого совершенно недостаточно, чтобы сбалансировать доходы и расходы российского бюджета.
Дефицит российского бюджета
Российский бюджет исполняется с внушительным дефицитом в 1,4% ВВП .
Больше всего подтачивают государственные финансы раздутые военные и полицейские расходы, а также расходы в пенсионной системе.
Плохой инвестиционный климат
Все вышеперечисленные факторы не были бы столь серьезной проблемой, если бы не катастрофически плохой инвестиционный климат в России.
Как отмечает Всемирный экономический форум в своем масштабном исследовании Global competitiveness index , среди основных проблем России – высокие налоги, коррупция, политическая нестабильность (имеется ввиду не постоянная смена власти, а частые изменения законов и экономической политики), неэффективность государственной бюрократии, низкая доступность финансовых инвестиций.
Когда закончится кризис
Итак, кризис в российской экономике продолжается, но есть ли варианты выхода из кризиса? Давайте рассмотрим два существующих варианта.
Рост цен на нефть
Наиболее реалистичным сценарием прекращения кризиса является резкий и продолжительный рост цен на нефть в долгосрочной перспективе. Возможно ли это?
Если кратко, то такой вариант возможен. Сегодня из-за кризиса нефтяная отрасль по всему миру не инвестирует в разведку и добычу столько же средств, сколько раньше. Поэтому в будущем рынок может столкнуться с нехваткой нефти.
С другой стороны, никто не может гарантировать резкого ухудшения ситуации. В свое время не было серьезных экспертов, которые спрогнозировали бы падение курса рубля с 30 до 60 рублей за доллар. Так и в 2018 году, российские власти могут преподнести сюрприз населению и предпринять действия, которые кардинально ухудшат ситуацию и спровоцируют полномасшатбный кризис.
Поймите, что мешает вам зарабатывать столько, сколько вы хотите и жить той жизнью, которая вам интересна.
Желтая пресса пестрит заголовками по поводу экономического кризиса в стране и его последствий. Население запугивают дефолтом, развалом экономики и другими громкими заявлениями. Так, печатные издания наживаются на человеческом доверии, ведь чем больше люди будут напуганы, тем чаще они будут покупать прессу, дабы быть в курсе всех новостей. Во многом «ужасы» кризиса очень преувеличены.
Конечно же, санкции, которые наложили на Россию в связи с присоединением Крыма в 2014, дестабилизировали экономическую ситуацию в стране, однако не так, как того хотели западные соседи. Помимо России, пострадал и ряд других стран, на которые распространились ответные санкции со стороны РФ. Так, страны Евросоюза уже ощутили на себе побочные действия от введения санкций на Россию и поняли, что это не привело ни к чему, кроме как дестабилизации экономики во всем мире.
Для каждой страны характерен свой экономический цикл. Спады сменяются экономическими подъемами и наоборот. В 90-е годы в России происходили резкие спады и подъемы (например, 1991 и 1998 гг.). В настоящее время спады не особо критичны, а подъемы не всегда заметны. Это объясняется тем, что экономика уже более стабильна, чем раньше и в состоянии использовать свои антикризисные меры.
В 2017 году спад в экономике произошел в нескольких сферах:
- автомобильная промышленность;
- продовольственная промышленность;
- банковская сфера;
- торговля.
С наступлением кризиса население начинает в первую очередь экономить. И экономия затрагивает все уголки семейного очага. Бытовая техника, бытовая химия, одежда, косметика приобретается по мере надобности и за невысокую цену. На еде население также пытается экономить и приобретает продукты класса «эконом». Дорогие изделия, излишества, деликатесы отходят на второй план.
В связи с кризисной нестабильной ситуацией кредиторы также стараются придерживать валюту, поэтому за текущий год страна получила в 2 раза меньше займов, чем обычно.
Причины кризиса в России 2019
К концу 2014 года все население страны понимало, что кризис грянул надолго, и в скором времени из него выйти не получится. Однако людей все время беспокоит вопрос будущего, и встревоженные граждане пытаются разобраться, есть ли перспектива на улучшение, и чего ожидать в следующем году. В первую очередь нужно разобраться в причинах экономического спада.
Основными факторами экономического спада стали:
- Сложная геополитическая обстановка, спровоцированная крупнейшим за последнее десятилетием скандалом, центром которого стала Украина.
Некоторые спланированные США провокации все же сработали, в результате чего Россия стала запрещенным объектом для других стран. Это явилось второй причиной кризиса – введением санкций.
- Санкции. Россия была и пока что остается страной зависящей от импорта зарубежной продукции. Благодаря санкциям эта проблема ярче проявилась и производственные возможности государства стали существенно уже. Увы, многие личные производства нельзя сейчас назвать независимыми, а сокращение импорта и увеличенные цены во многом повлияли на сокращение производства.
- Нефть. Спад уровня спроса на российскую нефть привел к падению цены на нее. В результате под ударом оказалась важная отрасль российской экономики. Из-за изменения цены на нефть произошел обвал рубля. Падения валюты привело к резкой инфляции в стране.
Этот кризис грянул на 2019 год. Понятно, что за год эта ситуация не стабилизируется и экономика не восстановится. Некоторые финансовые аналитики предполагают, что данный кризис обоснуется в России года на три.
Что предпринимают в стране для стабилизации экономики
На сегодняшний день Россия предпринимает решительные действия для выхода из кризисной ситуации. В первую очередь, согласно приказу президента, правительство страны должно взять курс на политику импортозамещения. Так, российскому производителю следует стать на первое место. Большинство импортной продукции необходимо заменить отечественной. С этой целью активно проводят анализ рынка и те сферы, которые способны справится с поставленной задачей, будут активно поддерживаться и поощряться.
Во-вторых, Россия очень активно налаживает восточные взаимоотношения. Так, Китай, Индия, Индонезия за последнее время стали добрыми друзьями и партнерами для России.
В перспективе они станут основными потребителями российского газа и нефти. К примеру, с Китаем уже подписан ряд соглашений и договоренностей о поставках туда российского «черного золота».
Прогнозы экспертов
Одним из недостатков в экономике России, по мнению многих аналитиков, остается банковская система. Ведущий финансовый эксперт Михаил Хазин считает, что кризис 2019 года является итогом неправильной работы правительства. Согласно мнению эксперта, выход из криза возможен при смене власти и состава всего Кабмина.
Также Хазин считает всю банковскую систему мира давно устаревшей. Существующая система взаиморасчетов не работоспособна, и происходящее в мировой экономике – яркое тому подтверждение.
По прогнозам Михаила Хазина, к осени 2019 года все мировые банки будут переживать крах. Поэтому уже сегодня, говорит он, необходимо прибегать к новым мерам введения финансовых схем и операций. Но сделать это возможно только при взаимной работе и сотрудничестве всех банков мира, а осуществить это в сложившейся геополитической ситуации достаточно проблематично. Это является дополнительным фактором торможения выхода страны из кризиса.
Положительные прогнозы
Министерство экономического развития сделало свой прогноз на 2017-2019 годы. По мнению МЭР, в следующем году отток капитала снизится с 110 млрд. руб. до 70 млрд. руб., сбавит темпы инфляция до 7-7,5%. Российская валюта окрепнет, вырастет уровень дохода населения, рост ВВП составит 2,3%.
В России происходит масштабный структурный кризис, охвативший все отрасли экономики и все сферы общественного сектора. Как так вышло, что с этим делать и как теперь жить? Разберемся в статье.
Не первый масштабный кризис
Нынешний кризис — далеко не первый на памяти нынешних поколений россиян. .
В 1998 году в ситуации азиатского финансового кризиса страна не смогла расплатиться по долгам и объявила дефолт. Уровень жизни населения снизился, инфляция выросла, но результатом кризиса стал очень долгий рост национальной экономики. Фактически, уже 1999 год ознаменовался ростом, который продолжился вплоть до 2008 года.
Российский кризис 2008 года также был вызван не внутренними причинами, а внешним шоком. Ипотечный кризис в США поразил всю мировую экономику, не было ни одной страны, которая не ощутила бы замедления экономики в результате лопнувшего пузыря дутых американских ипотечных облигаций. .
Текущий кризис
Современный российский кризис начался в 2014 году, когда стоимость нефти упала до 57 рублей за баррель. Результатом стало падение национальной валюты.
Еще одна причина кризиса — агрессия против Украины, разворачивавшаяся на двух «направлениях», в Крыму и на Востоке соседней страны. В результате конфликта с Украиной Россия оказалась под прессом чувствительных санкций, которые ограничили доступ отечественного бизнеса к зарубежным капиталам и технологиям.
Наконец, самое главное, в свете двух внешних шоков усугубились структурные проблемы российской экономики: высокая доля государства в экономике , низкая конкурентоспособность российских компаний на мировых рынков, чрезмерная зависимость бюджета от экспорта углеводородов , высокий уровень коррупции и общая неэффективность государства .
Когда Россия выйдет из кризиса
Кстати, а что с экологией?
С учетом всех проблем, свалившихся на простых россиян, мало кто задумывается об экологии. Даже у правительства страны руки до природы доходят в самую последнюю очередь. Это видно уже из названия профильного ведомства — Министерство природных ресурсов и экологии, то есть ресурсная составляющая у правительства на первом месте, сложно их за это винить, учитывая насколько важна эксплуатация полезных ископаемых и природных ресурсов для бюджетной устойчивости.
Тем не менее, нельзя не заметить, что текущий экономический кризис отражается и на природе, что приводит к масштабному экологическому кризису, развивающемуся в стране. .
ЧАВО
Мы также одной строкой ответим на популярные вопросы про кризис в России.
Есть ли кризис в России?
Да, уровень жизни за последние годы упал, экономика в стагнации.
Каковы причины экономического кризиса в России?
В первую очередь, внутренние проблемы. Высокая доля государства в экономике приводит к тому, что многие российские предприятия, в частности, крупнейшие компании, а также высокотехнологичные фирмы оказались неконкурентоспособными и подверженными коррупции. Плохая работа государственных институтов и правоохранительной сферы дает результат в виде плохого инвестиционного климата. В результате, многие талантливые люди не хотят делать бизнес в России и уезжают за рубеж. По тем же причинам крупные частные компании, а также крупные предприниматели, вместо того, чтобы развивать бизнес в России, стремятся вложить деньги в более надежные или более перспективные экономики других стран. В то же время, иностранные инвесторы также не спешат вкладывать деньги в российскую экономику, предпочитая либо более надежные, либо более перспективные альтернативы. Добавьте к этому плохое состояние общественного сектора, то есть низкий уровень здравоохранения и невысокий уровень образования, в особенности, высшего и среднеспециального образования. Результатом проблем в общественном секторе становится низкий уровень человеческого капитала, то есть природные таланты людей оказываются невостребованными, нераскрытыми или «зарытыми» по разным причинам, например, потому что человек не получил хорошее образование, либо стал нетрудоспособным в результате плохого лечения.
« Черных лебедей» ждут изЕвропы, Китая или США
Экономисты вновь предсказывают наступление глобального финансового кризиса, причем уже внедалекой перспективе. Целый ряд признаков ивКитае, ивЕвропе, ивСоединенных Штатах указывают наприближающийся биржевой крах. Какова вероятность такого развития событий идействительноли потрясений стоит ожидать вближайшее время?
Новый глобальный финансовый кризис произойдет уже в2018 году, считает американский инвестор Джим Роджерс, владелец Rogers Holdings ибывший партнер Дорджа Сороса.
« В2018 году вовсем мире наступит кризис, люди будут напуганы, будут вкладывать свои деньги вдоллары, потому что доллар принято считать защитным активом. Доллар взлетит очень высоко, превратится в„ пузырь“ ирухнет. Акогда доллар начнет рушиться, все захотят изнего выйти ивложить деньги вдругие активы— рубли, юани, золото итак далее» ,— заявил Роджерс винтервью RNS врамках ПМЭФ-2017 .
Прийти кризис может излюбой точки мира, а« новым Lehman Brothers» может стать европейский или китайский финансовый институт, считает он. ВЕвропе, например, может окончательно рухнуть греческая экономика. ВКитае власти пообещали неспасать банкротящиеся компании, что станет огромным шоком для всего мира. АвСША сыграть роль спускового крючка могут, например, пенсионные фонды. « Фактически выплаты непрекращаются, нотехнически деньги вфондах кончаются, ивыувидите, что уведущих пенсионных фондов вСША начнутся проблемы» ,— говорит Роджерс.
Признаки надвигающего кризиса
Разговоры оновом кризисе идут вот уже несколько лет. « Янетолько согласен сДжимом Роджерсом, ноисам регулярно предупреждаю оприближении глобального финансового кризиса, который посвоим масштабам способен превзойти катаклизм 2008- 2009 годов» ,— говорит инвестиционный аналитик Global FXСергей Коробков.
Какиеже факторы говорят отом, что мир стоит напороге новых финансовых потрясений? Во-первых , экстремально низкий уровень волатильности биржевых рынков. Индикатор волатильности VIX, или индекс страха, завершил прошлую неделю наисторическом минимуме— 9,75 пункта. « Так низко VIX неснижался ниперед крахом знаменитого „ дотком бума“ нарубеже миллениума (1999- 2000), ниперед банкротством почившего Lehman Brothers, ставшего триггером глобального финансового кризиса 2008- 2009 годов. Такое впечатление, что страхов нарынке неосталось. Это крайне опасное состояние» ,— рассказывает Сергей Коробков.
Вызывает беспокойство имаржинальный долг нафондовом рынке США— это деньги, которые брокеры одолжили инвесторам напокупку бумаг.Это такая уникальная возможность торговать капиталом, который больше, чем реально существующий. Ивпоследние годы инвесторы стали слишком налегать наэто, пузырь может лопнуть влюбой момент. Маржинальный долг вырос на230% с2013 года, запоследний год— более чем на20%, идостиг 549,2млрддолларов. « Это новый исторический рекорд, более чем на100млрддолларов превышающий пиковые значения перед кризисом 2008- 2009 годов» ,— замечает Коробков.
Озабоченность вызывает также индикатор Баффета, который показывает соотношение между капитализацией фондового рынка иразмером ВВП США. Сейчас это соотношение— 25трлндолларов против 19 трлн. « Тоесть актуальная стоимость фондового рынка на133% больше размеров экономики. Согласно расчетам Уоррена Баффета, это зашкаливающая перекупленность эмитентов. Для сравнения: накануне предыдущего финансового краха 2008- 2009 годов индикатор Баффета показывал всего 110,7%» ,— говорит Коробков.
Еще один признак— падение практически всех сырьевых активов сконца первого квартала. « Нефтяные котировки снизились более чем на15%, цветные металлы подешевели вдиапазоне 10- 15%, цены нажелезную руду запоследние три месяца просели на10%. Обычно такая картина предшествует рецессии вэкономике» ,— указывает эксперт изGlobal FX.
« Если рассматривать экономические циклы Кондратьева, мыприближаемся кпиковой фазе роста. Стоит сказать ипро цикличность индекса S&P500, который в среднем раз ввосемь лет показывал снижение. Анаданный момент онрастет уже девятый год подряд» ,— указывает Иван Капустянский изForex Optimum.
Откуда придет беда
Согласно экономической теории, наступление кризиса неизбежно. Вопрос лишь втом, когда это произойдет ичто будет его источником. Это-то ивызывает бурную дискуссию среди экономистов.
Больше вероятность, что « черный лебедь» прилетит изКитая, где наблюдается пузырь нафинансовом рынке, считает Коробков. Размер финансового сектора вПоднебесной достиг 35трлндолларов, что втри раза выше ВВП страны. Кроме того, долги Китая растут нафоне явно избыточного предложения всфере недвижимости инатоварном рынке. Так, задолженность компаний, финансовых структур ирегионов превышает 20трлндолларов, аобъем безнадежных долгов превышает 1,5трлндолларов.
« Китайские девелоперы немогут продать уже построенное жилье, вкотором моглибы разместиться более 20млн человек. Вновостройках продается неболее 30% квартир» ,— говорит эксперт. Таже ситуация искоммерческой недвижимостью. Например, построенный наюге Китая самый большой гипермаркет вмире сумел найти арендаторов лишь на2% своих площадей. « Китайский пузырь лопнет под давлением растущей стоимости заимствования вамериканской валюте» ,— предупреждает Коробков.
Вэтом плане ФРС США ведет губительную для Поднебесной политику. Ведь рост учетной ставки ведет кудорожанию кредитов икросту стоимости долгов. ИКитаю придется тратить наихобслуживание куда больше.
Даже агентство Moody’ s впервые с1989 года снизило суверенный кредитный рейтинг Китая. МВФ также предупреждал, что китайский долг, который кконцу 2016 года вырос до253% ВВП, несет угрозу глобальной финансовой стабильности.
Однако ведущий аналитик ГКTeleTrade Анастасия Игнатенко говорит, что в2016 году еще семь государств имели долг выше 100% кВВП (среди них Япония (211%), Италия (136%), Испания (100%), Бельгия (109%), Сингапур (108%), Греция (176%), Португалия (129%) идве страны— под 100%: США иФранция. « Значит, объективно угроз гораздо больше, ноправда втом, что экономики Китая иАмерики всовокупности крупнее многих других, ипотому ихвлияние навнешнюю экономику вслучае проблем будет гораздо более губительным,— говорит Игнатенко. — Ноуверена, что это понимают исами главы государств иглавы ихЦБ, иони способны предвосхитить данные события иминимизировать негативный эффект» .
Ивсеже большинство экспертов считает, что новый финансовый кризис вследующем году непроизойдет. Врядли Европа станет катализатором кризиса, так как увласти крупнейших экономик Европы— Германии, Италии, Франции— находятся люди, неготовые допустить даже намека нараспад Евросоюза, говорят эксперты « Норд-Капитал» . ВЕвропе появление « черного лебедя» маловероятно также всилу ультрамягкой политики ЕЦБ, добавляет Коробков.
Финансовая система Китая действительно находится всостоянии « пузыря» . « Однако монетарные иполитические власти Китая неоднократно своими действиями показывали готовность поддержать финансовые институты долгосрочными вливаниями ликвидности» ,— неверят вкитайский сценарий в« Норд-Капитале» . Основным риском там считают все-таки слишком быстрое начало повышения ставок ФРС.
« Очень маловероятно, что акции крупнейших американских компаний вдруг схлопнутся. Сегодня появился дополнительный фактор риска— непредсказуемая политика Трампа, ноиздесь есть множество подушек безопасности— ввиде Конгресса иамериканских законов» ,— согласна первый вице-президент « Российского клуба финансовых директоров» Тамара Касьянова.
Конечно, если суммировать все проблемы вЕвропе, США, Латинской Америке иКитае, токризис некажется таким уже маловероятным. « Казалосьбы, риски для мировой финансовой системы возрастают скаждым годом, поскольку увеличивается уровень еесложности» ,— говорит Касьянова.
« Новместе стем растет иобщий уровень децентрализации финсистемы. Если раньше удар водну важную точку мог стать сокрушительным для системы, тосегодня нужна одновременная серия ударов помножеству важных точек. Пока распределенная система находится встадии становления иработает только вотдельных сферах жизнедеятельности, новближайшем будущем она станет доминировать повсюду, тогда ириски для мировой глобальной финансовой системы снизятся» ,— резюмирует Касьянова.
Мировая экономика оставила позади воспоминания о финансовом кризисе 2008–2009 годов, и прогнозы на 2018 и 2019 годы оптимистичны, пишет Всемирный банк. Но рецессии происходят каждые 10 лет, и следующая может прийти в любой момент
Шантаянан Девараджан (Фото: World Economic Forum / Flickr)
Ближайшие перспективы мировой экономики внушают оптимизм — около половины всех стран мира испытывают ускорение экономического роста, но за горизонтом 2019 года все выглядит более тревожно, пишет Всемирный банк (ВБ) в новом докладе «Глобальные экономические перспективы» (выходит раз в полгода).
С одной стороны, кажется, что мир только-только окончательно оправился от последствий глобального финансового кризиса 2008-2009 годов, а долгосрочные прогнозы (на 10 лет вперед) в этом году были повышены для большинства экономик, отмечает ВБ. С другой, за последние полвека глобальные рецессии происходят практически каждое десятилетие (1975, 1982, 1991 и 2009), а теперь «прошло как раз десять лет от последнего кризиса», констатирует исполняющий обязанности главного экономиста Всемирного банка Шантаянан Девараджан.
Риски ухудшения экономической ситуации сильнее, чем вероятность ее улучшения, показывают модели ВБ. Так, вероятность того, что мировой экономический рост в 2019 году (базовый прогноз — 3%) окажется ниже 2%, оценивается в 21%, а вероятность симметричного позитивного сюрприза (рост выше 4%) составляет 16%. Экономисты Citigroup приравнивают рост мировой экономики ниже 2% к «глобальной рецессии» (для сравнения, в 2008 году мировой рост составил 1,8%). И Всемирный банк замечает, что в целом макроэкономические прогнозы страдают излишним оптимизмом, а предыдущий глобальный кризис мало кто предвещал.
Замедление неизбежно (текущий сценарий ВБ — постепенное снижение темпов роста мирового ВВП с 3,1% в 2017-2018 годах до 2,9% к 2020 году), но возросла вероятность резкого торможения, если один или несколько экономических рисков материализуются, предупреждает ВБ. «Протекционистские угрозы сгущают тучи над будущим ростом. Если эти угрозы приведут к торговым войнам, последствия могут быть разрушительными», — говорит Девараджан. Вторая категория рисков, которую он выделяет, — «кредитное событие на крупном развивающемся рынке» (иными словами, дефолт по долговым обязательствам) или «внезапное ужесточение денежно-кредитной политики в США, ведущее к скачку процентных ставок».
Уровень задолженности как в частно-корпоративном, так и в государственном секторах развивающихся экономик сейчас значительно выше, чем был до кризиса 2008 года, и ужесточение монетарной политики может вызвать существенное увеличение стоимости обслуживания долга в этих странах. «Разворот капитальных потоков [от развивающихся рынков в сторону развитых] и резкое обесценение валют тоже могут увеличить риски дефолтов», — говорится в докладе ВБ.
Как может выглядеть рецессия?
Всемирный банк приводит пример, как совпадение нескольких материализовавшихся рисков может привести к глобальной рецессии: «Например, полномасштабная эскалация ограничительных мер в торговле в сочетании с внезапным всплеском глобальной инфляции может негативно повлиять на доверие и повлечь деструктивные события на финансовых рынках». Ослабление экономического роста и подъем стоимости заимствований могут «усилить беспокойства по поводу долговой и финансовой стабильности», а рост безработицы чреват «усилением политической неопределенности и протекционистских тенденций».
Среди других рисков ВБ называет завышенные оценки активов в результате продолжительного периода сверхнизких ставок: «Завышенные цены активов делают глобальные финансовые рынки более уязвимыми к резким коррекциям цен и всплескам волатильности». Например, в США акции компаний сейчас стоят исторически дорого с точки зрения соотношения котировок и прибылей компаний (price-to-earnings). Эскалация торговых ограничений между США и Китаем приведет не только к экономическим потерям для двух этих стран, но и «каскадному увеличению торговых издержек в глобальных цепочках поставок». Наконец, геополитика по-прежнему несет риски для экономик (это и неопределенность на Корейском полуострове, и напряженность на Ближнем Востоке, и проблемы в отношениях России с США и Европой). ВБ также указывает на риски политических изменений, «поляризацию общественного мнения», антиглобалистские настроения и растущее влияние популистских сил по всему миру.
Прогноз по росту ВВП России в 2018 году Всемирный банк снизил еще в мае (с 1,7%, ожидавшихся полгода назад, до 1,5%). Хотя ВБ отмечает рост реальных зарплат в России, восстановление частного потребления и снизившуюся инфляцию, это не позволит экономике ускориться по сравнению с 2017 годом из-за согласованных с ОПЕК сокращений нефтедобычи и влияния апрельского раунда санкций США. В 2019 году экономический рост в России увеличится до 1,8% и останется на таком же уровне и в 2020-м, прогнозирует ВБ.
