Финансовые вложения — это инвестиции в…. Финансовые инвестиции: структура, виды, портфель, управление, анализ, эффективность

Трансформация свободных денежных средств населения и капитала юридических лиц в инвестиции является основной задачей финансового рынка. Кроме прямых инвестиций в объекты реальной экономики, существуют так называемые финансовые инвестиции, в основе которых – привлечение свободного капитала через различные финансовые инструменты.

1 Понятие и характеристика финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции относятся к наиболее широко распространенным видам вложений свободного капитала частных и институциональных инвесторов. Они представляют собой операции по приобретению различных финансовых инструментов и ориентированы на получение прибыли. Кроме того, финансовые инвестиции могут преследовать такие цели – контроль над компанией-эмитентом, диверсификация рисков, сохранение капитала.

В условиях рыночной экономики именно на финансовые инвестиции приходится большая часть вложений капитала, что обусловлено более высокой эффективностью использования инвестиционных ресурсов – инвестор может получить большую доходность на вложенный капитал, относительно доходности от операционной деятельности на объектах реальной экономики и товарных рынках.

Характеристика финансовых инвестиций определяется как совокупностью всех инвестиционных инструментов, так и спецификой каждого из них. В целом, можно выделить такие качества инвестиций, как обращение на вторичном рынке, доступность для любого инвестора, возможность портфельной формы инвестирования, высокая волатильность, потенциально высокий уровень доходности, риски снижения доходности и потери инвестиционного капитала, законодательное регулирование процесса.

2 Формы финансовых инвестиций

Различают следующие формы финансового инвестирования:

• Инвестиции капитала в уставные фонды предприятий – эта форма финансового инвестирования позволяет инвестору иметь тесную связь с операционной деятельностью предприятия. По сути, она подменяет реальное инвестирование, однако отличается меньшей капиталоемкостью и большей оперативностью. Как правило, осуществляется для решения конкретных задач, стоящих перед предприятием – выход на новые рынки сбыта, расширение ассортимента продукции, инновационные решения, другие направления стратегического развития предприятия. Основной целью инвестора в этом случае является не столько высокий доход, сколько финансовое влияние на предприятии для формирования возможности стабильного получения своей доли операционной прибыли.
• Вложение капитала в различные доходные виды инструментов денежного рынка. Такая форма финансового инвестирования предусматривает эффективное использование денежных активов предприятия, которые временно свободны и не задействованы в производственно-хозяйственном цикле. Наиболее распространённым видом этой формы инвестирования является депозит в коммерческих банках.
• Вложение капитала в различные доходные инструменты фондового рынка. Эта наиболее массовая форма характеризуется вложением капитала в ценные бумаги, свободно обращающиеся на фондовых рынках. Популярность инвестиций в ценные бумаги и производные от них инструменты (деривативы) обусловлена наличием большого перечня инструментов, высокой потенциальной доходностью, множеством инвестиционных стратегий и различной длительностью временных периодов инвестирования.

3 Поговорим об инструментах инвестирования

Типологическими признаками классификации выступают виды инвестиционных активов, в которые осуществляются финансовые инвестиции. К основным финансовым активам можно отнести:

• долевые ценные бумаги (акции различных видов, инвестиционные сертификаты). Подробно ознакомиться со спецификой этих активов можно здесь ();
• долговые ценные бумаги (облигации, сертификаты ПИФов, векселя, чеки, банковские сертификаты). Основным финансовым активом этой группы являются, безусловно, корпоративные облигации. Вы можете получить информацию о них в .
• деривативы (фьючерсные контракты, биржевые опционы). Целью их обращения на рынке является получение прибыли из колебаний цен того или иного биржевого актива.

Главными особенностями производных инвестиционных инструментов являются: формирование цены на основе цены биржевого актива, в качестве которого выступают ценные бумаги; форма их обращения на рынке аналогична обращению ценных бумаг; четко ограниченный период существования; торговля ими позволяет получать прибыль при минимальном размере депозита, поскольку используется кредитное плечо.

Фьючерсные контракты – это стандартные биржевые соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже оговоренного базисного актива определённого количества по заранее установленной цене в обусловленном месте. Отличительными чертами этого инструмента являются:

• биржевой характер контракта;
• стандартизация всех параметров, за исключением цены;
• наличие механизма прекращения обязательств по фьючерсному контракту любой из сторон досрочно;
• полная гарантия исполнения всех обязательств, предусмотренных контрактом, которая осуществляется биржей.

В зависимости от базового актива, различают несколько видов фьючерсов: процентные (государственные облигации), валютные, фьючерсы на акции, индексы фондового рынка, товары. Опционные контракты – это производные финансовые инструменты, базовым активом которых выступают различные финансовые инструменты. Диапазон базисных активов опционов по сравнению с фьючерсными контрактами значительно шире.

Свободнообращающийся биржевой опцион (опционный контракт) – это стандартный биржевой договор, который предоставляет право (но не обязательство) на покупку или продажу фьючерсного контракта или биржевого актива по заранее оговоренной цене в течение установленного периода с уплатой за это право премией. То есть суть опционных контрактов заключается в том, что они предоставляют возможность выбора для одной из сторон – исполнить или отказаться от исполнения контракта.

По срокам исполнения различают американский тип опциона – он может быть исполнен в любой момент времени до окончания срока действия, и европейский тип – опцион, который исполняется лишь по дате окончания срока действия контракта.

Основные преимущества опционов заключаются в следующем:

• наличие широкого выбора торговых стратегий;
• высокая рентабельность торговли опционами – уплаченная за опцион небольшая премия может принести в благоприятном случае прибыль, исчисляемую сотнями процентов по отношению к премии;
• минимизация риска при покупке опциона (величина премии);
• возможность торговать биржевыми опционами так же, как и фьючерсами, но при этом в процессе торговли можно менять первоначальную стратегию.

Тем, кто планирует торговать финансовыми инструментами, следует не забывать, что потенциально высокая доходность этого процесса сопровождается чрезвычайно высокими рисками.

4 Классификация по ряду признаков

Финансовые инвестиции классифицируются по целому ряду признаков:

По характеру участия в инвестиционном процессе:

• прямые (инвестор вкладывает деньги непосредственно в уставный фонд предприятия, или пополняет оборотные средства компании);
• косвенные (инвестиции осуществляются через институт финансовых посредников – инвестиционные фонды и компании, коммерческие банки).

По периоду инвестирования финансовые инвестиции делятся на:

• краткосрочные инвестиции – на период менее одного года;
• среднесрочные инвестиции – на срок от одного до трех лет;
• долгосрочные инвестиции – на период более трех лет.

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие финансовые инвестиции:

• безрисковые – реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода отсутствует, и получение прибыли практически гарантировано;
• низкорисковые – инвестиции в объекты или финансовые активы, риск по которым оценивается ниже среднерыночного уровня;
• среднерисковые – вложение капитала в объекты или финансовые инструменты, риск по которым оценивается, как средний по рынку;
• высокорисковые – вложение капитала в объекты, уровень риска которых оценивается выше среднерыночного;
• спекулятивные – инвестиции в наиболее рисковые активы для получения максимального дохода.

5 Инвестиционный портфель как форма управления финансовыми инвестициями

Под инвестиционным портфелем подразумевается совокупность финансовых инструментов, в которые вложены денежные средства частного инвестора в соответствии с целями, задачами и стратегическими установками инвестора. В зависимости от цели вложения капитала, выделяют портфель дохода, роста и портфель минимизации инвестиционных рисков.

Портфель роста ориентирован на увеличение его рыночной стоимости, что осуществляется включением в него финансовых инструментов, цена которых на рынке имеет тенденцию к стабильному росту. Риск по такому портфелю очень высокий. Портфель дохода формируется за счет инвестиционных инструментов, которые обеспечивают высокие текущие доходы при среднем уровне риска.

Портфель минимизации рисков обеспечивает инвестору надежную защиту от инфляции, а его финансовые инструменты при невысоком уровне дохода имеют высокую ликвидность. В зависимости от стратегии инвестирования, различают агрессивный инвестиционный портфель с высоким риском, взвешенный портфель с умеренным риском и консервативный низкорисковый инвестиционный портфель.

Каждый тип инвестиционного портфеля соответствует определенной инвестиционной стратегии и имеет свою специфику управления им. Уменьшить портфельные риски инвестор может путем диверсификации инвестиционного портфеля по разным его составляющим – видам ценных бумаг, срокам погашения, их эмитентам, отраслям экономики.

Правильно сформировать инвестиционный портфель – достаточно сложная задача, и делать это самостоятельно можно лишь при наличии определенной квалификации и опыта работы.

В дальнейшем инвестор на регулярной основе должен проводить оценку финансовых показателей каждого из инструментов портфеля. И в случае значимых изменений рыночной конъюнктуры или при получении доходности по тому или иному инструменту ниже прогнозируемого уровня проводить его балансировку, то есть вносить изменения: продавать неэффективные и покупать новые инвестиционные инструменты.

Управление инвестиционным портфелем тоже относится к непростым процессам и требует постоянного анализа как фондового рынка в целом, так и отдельных его инструментов. При отсутствии навыков анализа рынка и опыта управления инвестиционным портфелем это следует поручить профессиональному управляющему.

Таким образом, финансовые инвестиции через инструменты фондового рынка формируют канал, который позволяет свободным денежным средствам превращаться в инвестиции. При этом соблюдаются интересы всех участников этого процесса – как инвесторов, так и компаний-эмитентов.

Когда у юридического лица имеются в наличии свободные финансовые ресурсы, у него есть несколько путей их использования. Можно создать резервный фонд, можно потратить их на покупку нового, более современного оборудования или вложить их в другое предприятие. Последний вариант называется "финансовые вложения в развитие" или, иными словами, "инвестиции". Об этом и пойдет речь далее.

Роль финансовых вложений

Вкладывать свои деньги в чужое дело всегда рискованно. Прежде чем решиться на такой шаг, нужно внимательно изучить рынок, положение фирмы на нем, какие у нее перспективы и проблемы. Если это новая идея, то, конечно же, подробно рассматривается бизнес-план, анализируются прогнозы и временные рамки возврата денег. Порой в этом непростом вопросе не обойтись без помощи специалистов, которые оценят степень риска и предложат наиболее выгодные варианты.

В любом случае финансовые вложения - это двигатель прогресса. Чем больше инвестиции (неважно, в какой сфере), тем больше шансов усовершенствоваться, а значит, повысить свою конкурентоспособность, положение на рынке, качество товаров, заработную плату работникам и так далее по цепочке. Самые развитые страны с высоким уровнем жизни - те, которым доверяют свои финансы другие государства.

Что можно отнести к финансовым вложениям

1. Ценные бумаги, выданные государственными или соответствующими муниципальными органами.
2. Ценные бумаги посторонних организаций, на которых обязательно проставляется дата погашения и стоимость с процентами.
3. Это могут быть простые вклады других фирм, даже дочерних.
4. Финансовыми вложениями считаются займы одной организации другим.
5. Депозиты в банках.
6. Вклады в уставный фонд товариществ.

Условия существования финансовых вложений

Учет финансовых вложений в бухгалтерии будет осуществляться в том случае, если будут соблюдены некоторые условия. Во-первых, необходимо предоставить официально оформленные и подписанные документы, свидетельствующие о получении денежных средств и обязующие вернуть их с процентами.

Во-вторых, любая организация, предоставляющая инвестиции, должна понимать, что вместе с займами она получает финансовые риски:

• увеличения цены и обесценивания денег;
• неплатежеспособности должника;
• объявления фирмы-заемщика банкротом и т. д.

И третье условие, которому должны соответствовать финансовые вложения: они обязаны приносить организации экономическую выгоду. Обычно она выражается в виде дохода в будущем времени и имеет форму процентов от инвестированной суммы.

Что нельзя отнести к финансовым вложениям

К финансовым вложениям относятся различные займы, но нужно четко понимать, какие бумаги могут ввести в заблуждение бухгалтера и посчитаться инвестициями, хотя они таковыми не являются. В законодательстве четко прописано, что не может считаться финансовыми вложениями:

1. Акции, выпущенные предприятием для перепродажи или аннулирования.
2. Расчет за товары или услуги с партнером векселем.
3. Любые вложение в развитие собственного предприятия. Например, выделение денег на обновление оборудования или нематериальные активы, выступающие предметом займа.
4. Любые драгоценные изделия, антикварные предметы, не являющиеся предметом основной деятельности.

Виды финансовых вложений

Классифицировать инвестиции можно по-разному. Наиболее популярно такое разделение на группы:

• По отношению к установочному капиталу финансовые вложения могут или формировать его, или не касаться вообще. Например, акции и инвестиционные сертификаты выпускаются для формирования или пополнения основного капитала, а вот облигации, сберегательные сертификаты к нему отношения не имеют.
• Форма собственности может быть государственной или частной.
• Также имеет значение срок погашения: долгосрочные могут действовать более одного года, краткосрочные - лишь до 12 месяцев. Примеры такого рода финансовых вложений представлены на рисунке.

Виды ценных бумаг

Еще один немаловажный пункт - разобраться в том, какие могут быть ценные бумаги, считающиеся финансовыми вложениями.

В первую очередь это акция. Представляет собой ценную бумагу, выпущенную предприятием с целью формирования уставного капитала. Владелец акции имеет право на получение дивидендов, то есть процентов с прибыли, и может участвовать в общих собраниях для принятия управленческих решений.

Главным долговым обязательством является вексель. Это финансовый инструмент, с помощью которого можно управлять должником, указывая, какую сумму и к какому сроку он должен выплатить кредитору.

Облигация. Чаще всего она выдается государственными органами. Имеет первоначальную цену, которую должник должен возместить путем выкупа облигации. Кроме этого, он обязан заплатить фиксированный процент за право иметь или пользоваться облигацией.

Сберегательный сертификат - выдается кредитными организациями и свидетельствует об открытии депозитного вклада.

Счета для учета финансовых вложений

Учет финансовых вложений должен отображаться на бухгалтерских счетах. Согласно нормативной документации, активным счетом для отображения денежных потоков является 58 "Финансовые вложения". Для отображения более конкретных операций открываются субсчета:

• 58.1 - "Паи и акции".
• 58.2 - "Долговые ценные бумаги".
• 58.3 - "Долговые займы" (пассивный субсчет).
• 58.4 - "Вклады по договору товарищества".

Формирование первичной стоимости

Когда предприятие получает денежные инвестиции, возникает вопрос о том, как правильно их оценить и на какой баланс засчитать. Во многом это зависит от источников поступления. Они могут быть различными: приобретение ценных бумаг, получение в качестве вложений в уставный капитал, безвозмездное дарение, платежное поручение за поставленные товары или оказанные услуги и т. д. Финансовые вложения организации и методы первоначальной оценки первичной стоимости, в зависимости от источника поступления, представлены на рисунке.

Любое финансовое вложение в виде ценных бумаг должно быть принято организацией в соответствии с нормами и требованиями. Документ обязательно должен иметь такие составляющие:

• название фирмы, выпустившей бумагу, название, серия, номер документа и остальные реквизиты, идентифицирующие его;
• номинальная стоимость, сумма, уплаченная при покупке, и иные расходы, которые могут быть связаны с приобретением;
• количество документов;
• число, месяц и год приобретения, место хранения.

Финансовые вложения - это чрезвычайно важный источник инвестиций, которые являются настоящим двигателем прогресса.

Финансовые инвестиции – это вложение свободных средств (капитала) в различные финансовые инструменты с целью получения дохода. К таким финансовым инструментам относятся акции, облигации, паи, и т.п.

Структуру рынка финансовых инвестиций можно определить следующим образом:

1. фондовый рынок. Здесь идет торговля акциями различных предприятий.
2. кредитный рынок. На нем приобретаются такие ценные бумаги, как государственные и корпоративные облигации, другие типы долговых обязательств.
3. валютный рынок. Тут можно приобрести опционы на покупку валюты, вести торговлю на рынке FOREX и т. п.

Виды финансовых инвестиций

Под финансовыми инвестициями подразумевают вложение средств в различные финансовые инструменты, в первую очередь, ценные бумаги, корпоративные права и др.
К основным видам финансовых инвестиций относятся:

• . Достаточно рисковый, но и более доходный вид инвестиций.
• . Менее рисковый вид инвестирования, т. к. заемщиками, чаще всего выступают правительства или крупные корпорации.
• Пай в . В паевом инвестиционном фонде деньгами вкладчиков управляют профессиональные инвесторы, что делает его очень удобным и привлекательным с позиции доходности.

Существует и другие виды финансовых инвестиций — драгоценные металлы, опционы, фьючерсы и др.

Портфель финансовых инвестиций

Портфель финансовых инвестиций состоит из различных финансовых инструментов. Известная английская поговорка гласит, что не стоит класть все яйца в одну корзину. Именно поэтому, в инвестиционном портфеле могут находятся одновременно, как более доходные и рисковые вложения, так и наоборот.

Может быть агрессивной направленности, с преобладанием высокодоходных, но и рисковых бумаг. При консервативной направленности портфеля в нем находятся бумаги с низким уровнем доходности и невысоким риском, типа государственных облигаций и т. п.

Управление финансовыми инвестициями

Управление финансовыми инвестициями может осуществляться, как непосредственно инвестором, так и управляющими компаниями. При отсутствии опыта во вложении свободных средств (особенно в инструменты фондового рынка) с целью получения дохода, оптимальным вариантом будет вложение их в паевой инвестиционный фонд. В таком фонде управление денежными средствами вкладчиков осуществляют специалисты по инвестированию.

Финансовые инвестиции в менее рисковые бумаги, такие как банковские депозиты, государственные долговые обязательства, можно осуществлять и самостоятельно.

Оценка финансовых инвестиций

При осуществлении финансовых инвестиций всегда есть варианты. Зачастую они взаимоисключающие. Для выбора наиболее оптимального из них необходимо провести оценку финансовых инвестиций.

Как правило, оценка заключается в определении изменения стоимости денег за определенный промежуток времени. Обязательно нужно учесть различные факторы и степень риска инвестирования.

Использование специальных компьютерных программ или обращение к профессиональным брокерам позволит провести правильную оценку финансовых инвестиций.

Анализ финансовых инвестиций

Для принятия решения о целесообразности вложения средств необходимо проведение тщательного анализа финансовой инвестиции. На основании, как внешних (состояние финансового сектора и экономики, прогнозирование движения курсов валют и акций и т. п.), так и внутренних (управленческая и финансовая отчетность) данных составляются выводы, являющиеся основанием для принятия окончательного решения.

Для объективности проведения анализа финансовой инвестиции в компанию, желательно пригласить независимых специалистов.

Эффективность финансовых инвестиций

Центральное место в процессе обоснования целесообразности осуществления финансовой инвестиции занимает определение ее эффективности. Эффективность инвестиционного проекта является достаточной, если сохраняются вложенные средства инвестора и обеспечивается их стабильный прирост.

Уровень эффективности финансовой инвестиции определяется на основании сравнения с другими типами инвестиций. Экономическая оценка, эффективность определяются с применением динамических и статистических методов:

• определения чистой текущей стоимости;
• дисконтирования;
• рентабельности инвестиций;
• расчета внутренней нормы прибыли;
• расчета периода окупаемости;
• определения расчетной нормы прибыли.

Инвестирование - это размещение денежных или других активов, которые предположительно должны принести финансовую выгоду их владельцу. Чтобы понять суть этой экономической категории, её необходимо классифицировать. Базовая классификация инвестиций зависит от способа вложения средств. Таким образом, выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции - это вложения средств в реальные активы предприятия, которые можно разделить на две подгруппы: материальные и нематериальные. В пособиях, посвящённых изучению экономики, реальные инвестиции могут именоваться капитальными вложениями, так как они способны преувеличивать сумму капитала в будущем.

Финансовые инвестиции - это совокупность денежных вложений в ценные бумаги, депозитов и долевых участий. Финансовые вложения - это инвестиции в долгосрочные финансовые инструменты, которые в будущем смогут генерировать дополнительный доход. Также целью таких вложений средств может стать их защита от различных финансовых рисков: инфляция, кризис, воровство. На самом деле денежные инвестиции, считаются довольно сложной категорией, которую необходимо детально рассмотреть.

Виды

Финансовые инвестиции могут принимать различные виды, все зависит от объектов инвестирования. Кредит от банка является удачным примером финансовых инвестиций, который при эффективном ведении бизнеса и целевом использовании заёмных средств, может принести финансовую выгоду предпринимателю. К примеру, предприятие берёт кредит в банке на обновление текущего оборудования, что в перспективе поспособствует повышению рентабельности бизнеса. Заёмщик вовремя и без труда выплачивает кредит, так как его доход существенно увеличивается, и в то же время получает большую сумму прибыли.

Рассматривая виды финансовых инвестиций, можно отдельно выделить операции на рынке ценных бумаг. Инвестируя средства в различные финансовые инструменты, предприятие принимает участие в процессе перемещения капитала в национальной экономике. К примеру, выступая инвестором иного предприятия путём приобретения акций, организация способствует оптимизации деятельности эмитента данных ценных бумаг. Однако финансовое инвестирование в фонды дочерних предприятий может отдельно рассматриваться в качестве отдельного вида всей совокупности финансовых инвестиций. Вкладывая в акции перспективных предприятий, инвестор будет получать существенную финансовую выгоду. Также предприниматель имеет возможность совершения прибыльных операций с валютными контрактами.

Предприниматели являются активными участниками валютного рынка. Покупка валюты по курсу, который в перспективе вырастет, и её дальнейшая продажа, может считаться удачным примером финансовых инвестиций.

Менее популярным видом финансовых инвестиций является долгосрочное кредитование. Пользование заёмными средствами на протяжении длинного периода предполагает высокие проценты, поэтому является невыгодным для многих предприятий.

Функции

Финансовые инвестиции организации, кроме генерирования прибыли, способны выполнять и другие функции. С помощью вложения свободных средств в финансовые инструменты, организация усиливает своё влияние на сегмент рынка, в котором она работает. Инвестирование в финансовые инструменты может считаться действенным способом диверсификации возможных рисков, особенно, если речь идёт о разных видах инвестиций. Примером диверсификации может быть одновременное использование свободных финансов в качестве вложений в покупку валют, в акции организаций и на депозиты в банк. Выгода от инвестирования существует в форме процентов, дивидендов или прироста суммы вложенного капитала.

Экономисты утверждают, что вкладывать средства в одном направлении очень рискованно. Примером подобной ситуации является вложение свободных средств исключительно в банковские депозиты. В случае банкротства конкретного банка или ухудшения деятельности банковской системы, растёт вероятность того, что инвестор не только не приумножит свой капитал, но и останется без средств, которые были положены на банковские счета. Также не рекомендуется направлять средства вне оборота в акции одного предприятия. Если организация будет перманентно терпеть убытки в будущем, деньги инвестора перестанут работать.

Портфель финансовых инвестиций

Все финансовые инвестиции, которые совершаются субъектом экономики, могут быть объединены в так называемый инвестиционный портфель.

Формирование портфеля финансовых инвестиций даёт предпринимателю возможность систематизации всех вложений капитала по сумме, сроку и рискам. Чтобы детально рассмотреть структуру портфеля инвестиций организации, необходимо знать, какие формы финансового инвестирования существуют.

Стоит учесть, что при формировании портфеля денежных инвестиций, организация может выходить на зарубежные рынки капиталов. Это позволяет укрепить производственные связи предприятий по всему миру и поспособствовать свободному перемещению капиталов.

Учёт

Финансовое инвестирование представляет собой деловую операцию, которая требует строго учёта, регулируемого ПБУ 19/02 от 27 декабря 2002 года. К инвестициям предъявляются требования, согласно которым они могут быть учтены в бухгалтерском учёте организации. Основными критериями принятия являются:

• Право предприятия на вложение финансов и получения выгоды должны подтверждаться документально.
• Операции, которые подразумевают переход всех рисков, связанных с определённой транзакцией. Речь идёт о рисках банкротства должника, изменения конъюнктуры рынка, снижения уровня ликвидности.
• Операции, которые способны принести инвестору экономическую выгоду в виде дивидендных платежей, процентов по вкладам или увеличения суммы капитала.

Учёт финансовых инвестиций подразумевает разделение всех инвестиционных операций с учётом их срока. Такой подход позволяет составлять прогнозы касательно получения экономического эффекта от проделанных финансовых операций на конкретный период времени. Вложение свободных денег в финансовые инструменты на срок, который не превышает двенадцати месяцев, считается . Если же срок инвестирования превышает двенадцать месяцев, можно говорить о том, что оно долгосрочное. Все инвестиционные операции должны учитываться по фактическим затратам инвестора на их реализацию.

При учёте инвестиций необходимо максимально детализировать информацию о каждой финансовой операции. Обычно указывается наименование организации, в ценные бумаги которой были вложены средства, количество ценных бумаг, их номинальная и реальная стоимость. Если речь идёт о депозитном счёте, нужно учесть название банка, вид депозита, его срок и сумму, а также процентные выплаты.

По объектам вложений принято различать реальные (или капиталообразующие) и финансовые инвестиции.

Объектами реальных инвестиций являются:
1.основные фонды;
2.недвижимость;
3.материально-производственные запасы;
4.нематериальные активы;
5.научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы:
6.подготовка и повышение квалификации кадров.

Следует отметить, что затраты на два последних объекта, а именно, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, а также подготовка и повышение квалификации кадров, относятся к инвестициям, если они осуществляются в рамках инвестиционного проекта.

Объектами финансовых инвестиций являются:
1.ценные бумаги;
2.банковские депозиты;
3.иностранные валюты;
4.объекты тезаврации (драгоценные металлы и драгоценные камни, изделия из них, а также изделия коллекционного спроса).

Реальные инвестиции играют большую роль в развитии и эффективном функционировании экономики. Это хорошо видно из определения валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой общий объем реальных инвестиций в определенном периоде, направленных на строительство, приобретение средств производства и прирост товарно-материальных ценностей.
Эти затраты осуществляются инвесторами за счет:
а) собственных средств (прибыли и амортизации);
б) привлеченных средств (средства от выпуска акций и паевые взносы);
в) заемных средств (кредиты, облигационные займы и др.).

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенных на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде. Динамика чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны на том или ином этапе.

Если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, (то есть, объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это означает снижение производственного потенциала и как следствие этого уменьшение объема выпускаемой продукции.

Если сумма чистых инвестиций равна нулю (то есть, объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных отчислений), это означает отсутствие экономического роста, то есть производственный потенциал остается неизменным.

Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, это означает, что экономика находится на подъеме, то есть, обеспечивается расширенное воспроизводство её производственного потенциала.

Рост объёма чистых инвестиций вызывает последовательное увеличение доходов. При этом темпы роста суммы доходов значительно превышают темпы роста объёма чистых инвестиций. В экономической литературе этот процесс возрастания дохода в большем объёме, чем инвестиции в экономику, носит название «эффекта мультипликатора».

С точки зрения цели инвестирования инвестиции можно подразделить на прямые и портфельные.
Прямые инвестиции - это инвестиции с целью роста инвестируемого капитала и участия инвестора в управлении объектом инвестирования. В практике такие инвестиции ещё получили название стратегических. Прямые инвестиции, как правило, долгосрочные.

Портфельные инвестиции , это инвестиции с целью получения текущего дохода. Это вложения в ценные бумаги, как правило, средне - или краткосрочные.

По формам собственности инвестиции можно подразделить на частные (осуществляемые физическими и юридическими лицами) и государственные (отечественные, иностранные, совместные). В экономической практике и в литературе частные и государственные инвестиции ещё получили название нецентрализованных и централизованных.

2. Реальные инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, их роль, классификация и структура.
Реальные инвестиции представляют собой капитальные вложения. В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» «капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты» (статья 1).

Иными словами, капитальные вложения - это совокупность затрат на создание новых и обновление действующих основных фондов. Посредством капитальных вложений создаются и обновляются основные фонды, представляющие собой большую часть национального богатства страны и предопределяющие её экономический потенциал. Между развитием экономики и капитальными вложениями существует теснейшая диалектическая взаимосвязь. С одной стороны, чем выше уровень развития экономики, тем больший объем капитальных вложений может использовать общество на решение конкретных задач развития. С другой стороны, именно объёмы капитальных вложений определяют уровень и темпы развития экономики.

В зависимости от целей инвестирования капитальные вложения можно подразделить на следующие группы:
- капитальные вложения в создание новых производств. Эти затраты обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары, либо позволят предприятию выйти на новые для него рынки сбыта;
- Капитальные вложения в расширение производства. Задачей этих вложений является увеличение выпуска товаров на существующих производствах для ранее сформировавшихся рынков;
- Капитальные вложения в повышение эффективности производства. Их целью является создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучение персонала или перемещение производственных мощностей в районы с более выгодными условиями производства;
- Капитальные вложения ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эти требования могут касаться выполнения предприятием экологических стандартов, безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования менеджмента.

Для планирования и анализа капитальных вложений существенное значение имеют структуры капитальных вложений. Эффективность использования капитальных вложений во многом определяется их структурой. Под структурой капитальных вложений понимается их состав по видам и направлениям, а также доля отдельный статей в общей их сумме. В число структур капитальных вложений принято включать технологическую и воспроизводственную, распределение капитальных вложений между объектами производственного и непроизводственного назначения, а также отраслевую и территориальную структуры.

По составу капитальные вложения включают в себя следующие направления расходования:
1.расходы на строительно-монтажные работы;
2.расходы на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря;
3.прочие расходы (проектно-изыскательские работы, обучение персонала, содержание дирекции строящегося предприятия и др.).

При необходимости можно составить более детальную классификацию видов затрат, развернув состав каждой из комплексных статей.

Соотношение данных видов затрат в общей сумме капитальных вложений представляет собой технологическую структуру капитальных вложений. Эффективной технологической структурой считается та, в которой наибольший удельный вес занимают затраты на оборудование. Увеличение активной части основных фондов – рабочих машин и оборудования – повышает техническую вооруженность предприятия и ведет к росту объема производства.

По характеру воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения, направленные на:
1.новое строительство;
2.расширение действующих предприятий;
3.реконструкцию действующих предприятий;
4.техническое перевооружение действующих предприятий.

Рассмотрим, что представляют собой эти формы воспроизводства основных фондов.

Новое строительство – это строительство объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий (филиалов, производств) на новых площадях и в соответствии с утвержденным проектом, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе.

Расширение действующих предприятий – строительство дополнительных производств, новых цехов основного и обслуживающего производства, но в рамках действующего предприятия или на примыкающих площадях. К расширению относится также строительство новых филиалов и производств, которые после ввода в эксплуатацию будут входить в состав действующего предприятия.

Реконструкция действующих предприятий – это полное или частичное переустройство существующего производства, цехов и других объектов, связанное с повышением технико-экономического уровня производства в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения номенклатуры продукции без увеличения численности работающих. Отличительной чертой реконструкции является отсутствие строительно-монтажных работ, при этом создание и расширение служб и цехов вспомогательного производства относится к реконструкции.
Техническое перевооружение действующих предприятий – комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, а также по замене устаревшего изношенного оборудования новым, более производительным и экономичным.
Соотношение затрат по этим направлениям в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений. Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышение доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных фондов. При этих формах воспроизводства требуется меньшая сумма инвестиций, меньше продолжительность осуществления, и затраты окупаются быстрее.

Представляет интерес динамика структуры капитальных вложений в объекты производственного и непроизводственного назначения. Эта структура отражает приоритет задач, решаемых обществом на том или ином этапе развития.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям экономики в целом, а также по отраслям и подотраслям промышленности и других отраслей хозяйства. Совершенствование отраслевой структуры заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром росте тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно-технического прогресса во всем народном хозяйстве.

Территориальная структура капитальных вложений отражает распределение капитальных вложений по субъектам федерации, регионам, территориям.

3. Инвестиционная деятельность, экономические и правовые основы её осуществления, объекты и субъекты, права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности.
«Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» (Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», статья 1).
Инвестиционная деятельность – это вид предпринимательской деятельности, поэтому её организация тесно связана с существующими в стране формами собственности. В зависимости от существующих форм собственности и организационно-правовых форм предприятий инвестиционная деятельность может осуществляться в следующих формах:

1.государственное инвестирование, которое осуществляется:
- органами государственной власти и управления различных уровней за счет средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств;
- государственными предприятиями, организациями и учреждениями за счет их собственных и заёмных средств.

2.инвестирование, которое осуществляется гражданами, различного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными организациями, другими юридическими лицами, не относящимися к государственной собственности;

3.иностранное инвестирование, которое осуществляется иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами и международными организациями;

4.совместное инвестирование, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами или государствами.

В условиях рыночной экономики прерогативой государства является создание условий для успешного осуществления инвестиционной деятельности предприятиями всех организационно правовых форм собственности, а также защита интересов инвесторов.

Главная » Вопросы по кредитам » Финансовые вложения — это инвестиции в…. Финансовые инвестиции: структура, виды, портфель, управление, анализ, эффективность